범한퓨얼셀 공모주 청약 기업분석 수요예측 경쟁률

범한퓨얼셀은 수소 관련주라는 장점이 있어 기대가 되었던 종목인데요. 수요예측 결과 기관투자자 경쟁률이 751:1, 의무보유확약은 10% 가량으로 애매한 수요예측 결과를 나타내었습니다. 

 

현재 수소 관련주들의 주가 흐름이 썩 좋은 상황은 아니라 그 영향도 있는 듯 보입니다. 또한 수소 관련 사업은 미래 가치 평가를 해야 하는 사업이라 기관들의 평가가 애매하게 나온 것 같습니다. 공모가 4만원으로 확정되었는데 어느정도 가격에 대한 부담이 있는 것으로 보이는 공모주 입니다. 

 

아래에서 좀 더 자세한 내용을 알아보겠습니다. 

 

 

 

 

공모주 청약 개요

 

공모 청약일	6월 8일(수) ~ 9일 (목)
배정 공고일 & 환불날짜	6월 13일
상장일	6월 17일
공모가	4만원
최소 청약단위 (최소 증거금)	10주 (20만원)  * 한국투자증권: 최소 20주 (40만원)
청약 수수료	* 수수료 2,000원 * DB금투는 수수료 무료 *NH의 경우 나무멤버스 가입(7월까지 무료)시 수수료 무료
주관사	NH, 한투, 하이투자, DB 금투

 

기업개요

 

범한퓨얼셀은 수소연료전지 기술 개발 및 제품 생산 전문기업입니다. 매출은 수소 충전소에서 약 20~30% 차지하고 있습니다. 수소 연료전지는 선박, 잠수함, 무인잠수정, 모빌리티, 굴삭기, 건물 등에 사용되고 있습니다. 

 

현재 수주 받은 금액이 약 982억원 이며, 수소법 개정안이 국회를 통과하면서 관련주로 엮어 주목을 받을 것으로 보입니다. 

 

재무제표

 

21년 당기순이익이 크게 증가하였으며, 수주를 받은 금액이 있기에 매출이 안정적으로 나올 것으로 보입니다. 

 

 

공모가 산정방식 

 

공모가 산정을 위해 총 5곳을 비교그룹으로 선정하였는데 그 중 두산퓨얼셀을 제외한 4곳 (에스퓨얼셀, 상아프론테크, 비나텍, 제이엔케이히터) 이 있습니다. 비교기업들의 평균 EV/EBITDA는 35.61배를 나타냈습니다. 

 

범한퓨얼셀은 영업이익을 추정치로 계산했는데 

 

 

공모방법

 

• EV/EBITDA : 35.61배
• 주당 평가가액 : 55,374원
• 평가액 대비 할인율 : 27.76~41.85%
• 희망공모가액 밴드 : 32,200원 ~ 40,000원
• 확정 공모가액 : 40,000원

 

유통가능물량

 

• 유통가능물량 : 2,891,491 (34.01%) (기관투자자 확약 10.75% 적용)
• 유통가능금액 : 1,192억원 (기관투자자 확약 10.75% 적용)
• 시가총액 : 4,951억원

 

• 신주모집 : 2,136,000주 (100%)
• 일반 청약자 : 534,000주
• 우리사주조합 : 138,840주
• 기관투자자 : 1,463,160주
• 총 854억원 규모

 

 

자금의 사용목적은 공장 증설 및 기계장치 구입 (시설자금), 원재료 구입 등 운영자금, 연구개발비 등으로 사용될 예정입니다. 

 

 

수요예측결과

 

범한퓨얼셀 수요예측 결과는 기관투자자 경쟁률이 751:1로 상당히 애매한 경쟁률을 나타내었습니다. 희망 공모가액 분포는 최상단 이상이 대부분이지만 최하단, 최하단 미만에도 신청비율이 3% 가량 있습니다. 

 

의무보유확약은 10.75%로 보통 수준을 나타냈습니다. 3개월 이상 확약 비율은 그나마 높은 편입니다. 

 

 

 

청약전략 및 예상수익 

 

 

	총 모집주수	균등물량	비례물량
NH투자	403,200	201,600	201,600
한국투자	100,800	50,400	50,400
하이투자	15,000	7,500	7,500
DB금융투자	15,000	7,500	7,500

 

 

균등배정 예상 경쟁률

• 참여 예상 건수 총 31 만건 : 0주 또는 추첨 1주 예상
  

비례배정 예상 경쟁률 

• 증거금 약 9조 예상 시, 비례 경쟁률 1,685:1 (비례 1주당 약 3,370만원 예상 )

 

- NH 투자증권 청약단위

 

 

- 한국투자증권 청약단위

 

- 하이투자증권 청약단위

 

- DB금융투자 청약단위

 

 

이번 범한퓨얼셀의 경우 기대 수익이 크지 않을 것으로 보이는데요. 주말 포함 환불일이 4일인 점을 고려했을 때 비례 청약까지 들어가는 건 부담이 있어 보입니다. 비례 선택 시 경쟁률을 고려해야 할 것 같고 균등도 고민이 되는 종목이네요. 아무쪼록 좋은 선택하시어 좋은 결과 있으시길 바랍니다!