가온칩스 공모주 청약 기업분석 (수요예측 결과 경쟁률 좋음)

잇따른 IPO 시장의 찬바람속에서 가온칩스 공모주 수요예측 결과가 좋게 나오며 반가운 소식을 전하게 되었습니다. 기관투자자 경쟁률 1847:1의 결과를 보여주었고 의무보유확약은 조금 아쉬운 14% 수준입니다. 아래에서 가온칩스 공모주 청약에 앞서 기업분석한 자료를 참고해보세요. 

 

 

 

 

 - 요약 - 
기관투자자 경쟁률: 1847.12:1
의무보유확약: 14.7%
공모가: 14,000원
유통가능 물량: 430억원
기존주주 비율: 42%

 

공모주 청약 개요

 

대신증권의 경우 청약 개시일 전일까지 개설된 계좌만 청약 가능하니 참고하여 미리 계좌개설 해두시기 추천드립니다. 

 

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공모 청약일	5월 11일(수) ~ 12일(목)
배정 공고일 & 환불날짜	5월 16일 (월)
상장일	5월 20일 (금)
공모가	14,000원
최소 청약단위 (최소 증거금)	10주 (7만원)
청약 수수료	2,000원
주관사	대신증권

 

기업개요

 

가온칩스는 시스템반도체 전문 디자인 솔루션 기업입니다. 반도체 칩을 삼성 파운드리에 위탁 생산하고, 팹리스 고객사에 공급하는 사업을 하고 있습니다. 가온칩스의 제품은 차량용 반도체, 인공지능 반도체, 보안용, 디스플레이용, 사물인터넷용 등 다양하게 사용되고 있습니다. 

 

제품 매출은 차량용과 인공지능의 매출이 점차 커지고 있는 상황입니다. 또, 가온칩스는 해외로 직접 수출보다는 국내 고객사에 직접 판매하는 형태로 판매경로가 이뤄지고 있습니다. 현재 해외 현지 영업소나 법인 설립을 검토하는 단계로 해외 시장 진출을 계획하고 있습니다. 

 

삼성 파운드리에 판매를 하고 있지만 20년 기준 점유율은 3.3% 가량이었으며 국내 디자인 솔루션 기업 중 점유율 6위를 차지하였습니다. 

 

 

재무제표

 

가온칩스는 재무제표 상 매년 꾸준한 순이익을 올렸습니다. 21년에는 322억원의 매출을 올리고 약 61억원의 당기순이익을 기록했습니다.

 

가온칩스 재무제표

 

 

공모가 산정방식 

 

공모가 산정을 위한 비교그룹으로 디자인솔루션 매출과 반도체디자인 사업 등의 비중이 높은 기업들을 골랐습니다. 그 중 비경상적 PER 기업들을 제외하고 에이디테크놀로지와 대만 기업 2곳이 선정되었습니다. (대만 기업들은 TSMC에 납품 하는 기업들입니다.) 

 

 

 

공모방법

 

• 적용 PER : 36.42배
• 주당 평가가액 : 19,379원
• 평가액 대비 할인율 : 32.9 % ~ 43.2%
• 희망공모가액 밴드 : 11,000원 ~ 13,000원
• 확정 공모가액 : 14,000원 

 

 

 

이번 공모는 전량 신주모집으로 이루어집니다. 또, 유통가능 물량은 벤처금융 물량이 모두 최소 1개월 이상 확약이 걸려 있고, 1% 이상과 소액주주 물량이 있습니다. 

 

유통가능물량

 

• 유통가능물량 : 26.73% (3,071,200주) (기관투자자 확약 14.7% 적용)
• 유통가능금액 : 430억원
• 시가총액 : 1,608억원

 

• 신주모집 : 2,000,000주 (공모주식의 100%)
• 일반 청약자 : 50만 주 (25%)
• 기관투자자 : 150만 주 (75%)
• 총 280억원 규모

 

 

자금의 사용 목적은 해외 시장 진출과 연구개발 자금, 운영자금으로 이루어져 있습니다. 

 

 

수요예측결과

 

 

 

 

 

가온칩스의 수요예측 결과를 살펴보면 기관투자자 경쟁률 1847.12:1로 꽤 높은 경쟁률을 기록하였습니다. 희망공모가액 밴드는 대부분 15,000원 이상을 나타내며 공모가는 최상단인 13,000원을 초과한 14,000원으로 결정되었습니다. 

 

 

 

의무보유확약은 전체 14.7%를 기록하였습니다. 의무보유확약 기간이 3개월 이상의 신청 비율이 높은 편이긴 하지만 경쟁률 대비 아쉬운 면은 있습니다. 

 

 

 

청약전략 및 예상수익 

 

 

 

 

 

 

총 모집주수	균등물량	비례물량
500,000	250,000	250,000

 

 

균등배정 예상 경쟁률

 

• 참여 예상 건수 35 만건 : 0.71주 (0주 또는 1주 추첨)
• 참여 예상 건수 30 만건 : 0.8주 (0주 또는 1주 추첨)

균등의 경우 운이 안좋으면 0주, 또는 1주 추첨으로 배정될 것이 예상됩니다. 

 

비례배정 예상 경쟁률 

가온칩스 청약일 겹쳐있는 종목들이 많고 아직 다른 종목 수요예측 결과가 나오지 않아 비례 경쟁률 예상이 다소 어렵긴 합니다. 

 

• 증거금 약 4조 예상 시, 비례 경쟁률 2,285:1 (비례 1주당 약  1,600만원 예상)
• 증거금 약 7조 예상 시, 비례 경쟁률 4,000:1  (비례 1주당 약 2,800만원 예상)
• 증거금 약 10조 예상 시, 비례 경쟁률 5,714:1 (비례 1주당 약 4,000만원 예상)

 

기대수익금

• 50% 상승 시 : 1주당 7,000원 수익 (=21,000원 -14,000원 )
• 100% 상승 시 : 1주당 14,000원 (= 28,000원 -14,000원)

가온칩스는 공모가 대비 50% 정도 상승이 가능하지 않을까 기대해보는데요. 주당 7천원 정도 수익에 균등 10주만 참여할 경우 2천원 수수료를 고려해야 하니 참고해주세요. 

 

청약한도 

• 일반그룹(100%)  25,000주 = 한도금액: 1억 7,500만원 
• 우대그룹(200%) 50,000주 = 한도금액: 3억 5,000만원

 

 

 

결론 

 

가온칩스는 수요예측 결과 기관투자자 경쟁률이 좋게 나왔지만 기존주주 비율이 42%로 꽤 높은 비율인 점이 아쉽습니다. 또한 의무보유 확약도 14% 가량에 그친 점이 상장일 높은 수익률을 기대하기는 어렵지 않을까 생각합니다. 또한 같은날 겹쳐있는 종목들이 많기 때문에 다른 종목들의 수요예측 결과에 따라 종목 선택이 중요할 것으로 보입니다. 

 

다른 종목 수요예측 결과가 나오면 비교 분석하여 포스팅 올리도록 할테니 참고해주세요.