모델솔루션 공모주 수요예측 결과 기관투자자 경쟁률 1,725.78:1로 최근 들어 가장 좋은 경쟁률을 기록했습니다. 그에 반해 의무확약은 8.12%로 다소 아쉽지만 현재 불안정한 증시상황을 고려한 것으로 보입니다. 모델솔루션은 기존주주가 없어 유통가능물량에 메리트가 있는데요. 아래에서 좀 더 자세한 내용을 살펴보겠습니다.
공모주 청약 개요
KB 증권은 청약당일 개설된 비대면, 은행연계계좌의 경우 청약이 가능합니다.
공모 청약일 | 9월 26일 (월) ~ 27일 (화) |
배정 공고일 & 환불날짜 | 9월 29일(목) |
상장일 | 10월 7일 (금) 예정 |
공모가 | 27,000원 |
최소 청약단위 (최소 증거금) | 10주 (135,000원) |
청약 수수료 | 1,500원 |
주관사 | kb 증권 |
기업개요
모델솔루션은 고품질의 신속 금형 제작 기술을 기반으로 제품 개발 단계에서 필요로 하는 프로토타입 생산 및 소량생산 서비스를 공급하는 기업입니다.
주요 사업 중 프로토타입은 본격적인 상품화에 앞서 제품 개발 단계에서 디자인과 성능 검증, 개선을 위해 제작하는 모델로 제품양산에 들어가기 전 충분한 검증을 거칠 수 있도록 해주는 사업입니다. QDM은 소량 생산용 신속 금형을 제작해 소량 생산을 위해 제품을 제공합니다.
재무제표
주로 매출이 디자인 프로토타입, QDM에서 대부분 나오고 있습니다. 국내보다 해외 매출 비중이 더 많이 차지하고 있으며 매출처는 주로 삼성전자, 현대차, HP, 젠마크 등 대기업과 연계되어 있습니다.
재무제표 상 매출은 꾸준하게 유지하고 있으며 당기순이있도 꾸준한 편입니다.
공모가 산정방식
공모가 산정을 위한 비교그룹으로 국내에는 비교할 만한 기업이 없어 미국 기업 2곳을 선정하였습니다. 모델솔루션은 최근 4개분기 당기순이익을 바탕으로 비교하였습니다.
공모방법
- 적용 PER : 32.29배
- 주당 평가가액 : 40,189원
- 평가액 대비 할인율 : 32.82% ~40.28%
- 희망공모가액 밴드 : 24,000원 ~ 27,000원
- 확정 공모가액 : 27,000원
유통가능물량
최대주주는 한국타이어 이며, 벤처금융물량이 어느정도 있는 편이지만 해당 물량은 모두 보호예수로 묶여있는 상황입니다. 따라서 유통가능한 물량은 공모주주의 물량뿐 입니다. 기존주주가 없다는 장점이 큽니다.
- 유통가능물량 : 915,572 (14.31%, 기관투자자 확약 8.12% 적용)
- 유통가능금액 : 247억원
- 시가총액 : 1,727억원
공모는 100% 신주모집으로 진행됩니다.
- 신주모집 : 100%
- 일반 청약자 : 250,000주 (25%)
- 우리사주조합 : 25,607주 (2.56%)
- 기관투자자 : 724,393주 (72.44%)
- 총 270억원 규모
모델솔루션의 자금의 사용목적은 연구개발과 사업 설비 고도화를 위한 시설자금으로 50억원 가량 사용예정이며 해외영업거점 확대, 채무상환 자금으로 사용될 예정입니다.
수요예측결과
수요예측 결과 최근 들어 가장 좋은 경쟁률을 기록한 1,725.78:1로 나타났습니다.
희망공모가액 분포는 최상단 미만에 0.2%만 신청하였고 나머지는 모두 최상단 이상 신청하였습니다. 3만원 이상 신청 비율도 60.9%에 달하고 그 이상 신청 비율이 약 20% 정도 됩니다. 다행히 공모가는 최상단을 넘지 않은 27,000원을 유지하였습니다.
의무보유확약은 8.12%로 다소 아쉽지만 아무래도 증시상황에 따른 장기보유는 고민하는 것으로 나타났습니다. 배정이 잘 안되는 거래실적 없는 외국 기관투자자들 확약 신청률이 높은 편이라 최종 확약율은 크게 오르지 않을 것으로 보입니다.
청약전략 및 예상수익
총 모집주수 | 균등물량 | 비례물량 |
250,000주 | 125,000 | 125,000 |
균등배정 예상 경쟁률
- 참여 예상 건수 35만건 : 0.36주 (0주 또는 1주 추첨)
- 참여 예상 건수 50만건 : 0.25주 (0주 또는 1주 추첨)
이번 공모는 인기가 많을 것으로 보이고 균등 배정받기가 쉽지 않을 것으로 보입니다.
비례배정 예상 경쟁률
- 증거금 약 6조 예상 시, 비례 경쟁률 3,555:1 (비례 1주당 약 4,800만원 예상 )
- 증거금 약 7조 예상 시, 비례 경쟁률 4,147:1 (비례 1주당 약 5,400만원 예상)
기대수익금
- 50% 상승 시 : 1주당 13,500원 수익 (=주가 40,500원 )
- 80% 상승 시: 1주당 21,600원 수익 (=주가 48,600원 )
- 100% 상승 시 : 1주당 27,000원 수익 (=주가 54,000원 )
- 120% 상승 시 : 1주당 32,400원 수익 (=주가 59,400원)
- 150% 상승 시: 1주당 40,500원 수익 (=주가 67,500원)
우대그룹 (120%) 풀청약 9,500주 한다고 가정하면, 균등 0주 또는 1주 배정 + 비례 2주 받을 수 있을 것 같은데 최대 3주 받을 수 있겠네요.
파킹통장 (3.3%)에 2일 넣어두면 이자는 약 19,610원 정도 되니 기대수익을 잘 따져 청약하시기 바랍니다.
청약한도
- 일반그룹(100%) 8,000주 (1억 800만원)
- 우대그룹(120%) 9,500주 (1억 2,825만원)
- 우대그룹(150%) 12,000주 (1억 6,200만원)
- 우대그룹(200%) 16,000주 (2억 1,600만원)
- 우대그룹(250%) 20,000주 (2억 7,000만원)
- 우대그룹(300%) 24,000주 (3억 2,400만원)
모델솔루션은 위에서도 언급한 것처럼 기존주주 물량이 없어 상장 당일 더블로 시작할 가능성이 높아 보입니다. 수익이 확실할 것으로 보이는 종목이지만 배정받기는 매우 힘들 것으로 보입니다. 그래도 수익이 날 것으로 보이기 때문에 참여를 해보는 것도 괜찮아보이는데요. 잘 선택하셔서 좋은 결과 있으시길 바랍니다.
* 해당 글은 투자를 권유하는 글이 아니며 모든 투자 책임은 본인에게 있습니다.
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