모델솔루션 공모주 청약 기관수요예측 경쟁률 1725:1로 좋음

모델솔루션 공모주 수요예측 결과 기관투자자 경쟁률 1,725.78:1로 최근 들어 가장 좋은 경쟁률을 기록했습니다. 그에 반해 의무확약은 8.12%로 다소 아쉽지만 현재 불안정한 증시상황을 고려한 것으로 보입니다. 모델솔루션은 기존주주가 없어 유통가능물량에 메리트가 있는데요. 아래에서 좀 더 자세한 내용을 살펴보겠습니다. 

 

 

공모주 청약 개요

 

 

KB 증권은 청약당일 개설된 비대면, 은행연계계좌의 경우 청약이 가능합니다.

 

공모 청약일	9월 26일 (월) ~ 27일 (화)
배정 공고일 & 환불날짜	9월 29일(목)
상장일	10월 7일 (금) 예정
공모가	27,000원
최소 청약단위 (최소 증거금)	10주 (135,000원)
청약 수수료	1,500원
주관사	kb 증권

 

 

기업개요

 

모델솔루션은 고품질의 신속 금형 제작 기술을 기반으로 제품 개발 단계에서 필요로 하는 프로토타입 생산 및 소량생산 서비스를 공급하는 기업입니다.

 

주요 사업 중 프로토타입은 본격적인 상품화에 앞서 제품 개발 단계에서 디자인과 성능 검증, 개선을 위해 제작하는 모델로 제품양산에 들어가기 전 충분한 검증을 거칠 수 있도록 해주는 사업입니다.  QDM은 소량 생산용 신속 금형을 제작해 소량 생산을 위해 제품을 제공합니다. 

 

 

재무제표

 

주로 매출이 디자인 프로토타입, QDM에서 대부분 나오고 있습니다. 국내보다 해외 매출 비중이 더 많이 차지하고 있으며 매출처는 주로 삼성전자, 현대차, HP, 젠마크 등 대기업과 연계되어 있습니다. 

 

재무제표 상 매출은 꾸준하게 유지하고 있으며 당기순이있도 꾸준한 편입니다.

 

공모가 산정방식 

 

공모가 산정을 위한 비교그룹으로 국내에는 비교할 만한 기업이 없어 미국 기업 2곳을 선정하였습니다. 모델솔루션은 최근 4개분기 당기순이익을 바탕으로 비교하였습니다. 

 

 

공모방법

 

• 적용 PER : 32.29배
• 주당 평가가액 : 40,189원
• 평가액 대비 할인율 : 32.82% ~40.28%
• 희망공모가액 밴드 : 24,000원 ~ 27,000원
• 확정 공모가액 : 27,000원

 

 

 

유통가능물량

 

최대주주는 한국타이어 이며, 벤처금융물량이 어느정도 있는 편이지만 해당 물량은 모두 보호예수로 묶여있는 상황입니다. 따라서 유통가능한 물량은 공모주주의 물량뿐 입니다. 기존주주가 없다는 장점이 큽니다. 

 

• 유통가능물량 : 915,572 (14.31%, 기관투자자 확약 8.12% 적용)
• 유통가능금액 : 247억원
• 시가총액 : 1,727억원

 

공모는 100% 신주모집으로 진행됩니다. 

 

• 신주모집 : 100%
• 일반 청약자 : 250,000주 (25%)
• 우리사주조합 : 25,607주 (2.56%)
• 기관투자자 : 724,393주 (72.44%)
• 총 270억원 규모

 

모델솔루션의 자금의 사용목적은 연구개발과 사업 설비 고도화를 위한 시설자금으로 50억원 가량 사용예정이며 해외영업거점 확대, 채무상환 자금으로 사용될 예정입니다. 

 

 

 

수요예측결과

 

 

수요예측 결과 최근 들어 가장 좋은 경쟁률을 기록한 1,725.78:1로 나타났습니다.

 

 

희망공모가액 분포는 최상단 미만에 0.2%만 신청하였고 나머지는 모두 최상단 이상 신청하였습니다. 3만원 이상 신청 비율도 60.9%에 달하고 그 이상 신청 비율이 약 20% 정도 됩니다. 다행히 공모가는 최상단을 넘지 않은 27,000원을 유지하였습니다. 

 

 

의무보유확약은 8.12%로 다소 아쉽지만 아무래도 증시상황에 따른 장기보유는 고민하는 것으로 나타났습니다. 배정이 잘 안되는 거래실적 없는 외국 기관투자자들 확약 신청률이 높은 편이라 최종 확약율은 크게 오르지 않을 것으로 보입니다. 

 

 

 

청약전략 및 예상수익 

 

 

총 모집주수	균등물량	비례물량
250,000주	125,000	125,000

 

 

균등배정 예상 경쟁률

 

 

• 참여 예상 건수 35만건 : 0.36주 (0주 또는 1주 추첨)
• 참여 예상 건수 50만건 : 0.25주 (0주 또는 1주 추첨)

이번 공모는 인기가 많을 것으로 보이고 균등 배정받기가 쉽지 않을 것으로 보입니다. 

 

 

비례배정 예상 경쟁률 

 

• 증거금 약 6조 예상 시, 비례 경쟁률 3,555:1 (비례 1주당 약 4,800만원 예상 )
• 증거금 약 7조 예상 시, 비례 경쟁률 4,147:1 (비례 1주당 약 5,400만원 예상)

 

기대수익금

• 50% 상승 시 : 1주당 13,500원 수익 (=주가 40,500원 )
• 80% 상승 시: 1주당 21,600원 수익 (=주가 48,600원 )
• 100% 상승 시 : 1주당 27,000원 수익 (=주가 54,000원 )
• 120% 상승 시 : 1주당 32,400원 수익 (=주가 59,400원)
• 150% 상승 시: 1주당 40,500원 수익 (=주가 67,500원)

 

우대그룹 (120%) 풀청약 9,500주 한다고 가정하면, 균등 0주 또는 1주 배정 + 비례 2주 받을 수 있을 것 같은데 최대 3주 받을 수 있겠네요.

 

파킹통장 (3.3%)에 2일 넣어두면 이자는 약 19,610원 정도 되니 기대수익을 잘 따져 청약하시기 바랍니다. 

 

청약한도 

• 일반그룹(100%) 8,000주 (1억 800만원)
• 우대그룹(120%) 9,500주 (1억 2,825만원)
• 우대그룹(150%) 12,000주 (1억 6,200만원)
• 우대그룹(200%) 16,000주 (2억 1,600만원)
• 우대그룹(250%) 20,000주 (2억 7,000만원)
• 우대그룹(300%) 24,000주 (3억 2,400만원)

 

 

 

모델솔루션은 위에서도 언급한 것처럼 기존주주 물량이 없어 상장 당일 더블로 시작할 가능성이 높아 보입니다. 수익이 확실할 것으로 보이는 종목이지만 배정받기는 매우 힘들 것으로 보입니다. 그래도 수익이 날 것으로 보이기 때문에 참여를 해보는 것도 괜찮아보이는데요. 잘 선택하셔서 좋은 결과 있으시길 바랍니다. 

 

 

* 해당 글은 투자를 권유하는 글이 아니며 모든 투자 책임은 본인에게 있습니다.