엔켐 공모주 청약 수요예측 결과 확약비율 80% 경쟁률 핵심정보

기다리던 엔켐 공모주 청약 일정과 수요예측 결과가 나왔습니다. 2차 전지 소재주로 기관들에게 좋은 평가를 받았는데요. 기관투자자 경쟁률은 1600대 1 이상, 의무보유확약 비율은 80% 이상을 기록하였는데요. 수요예측 결과가 너무 좋게 나와서 경쟁률이 치열할 것 같습니다. 

 

최근 2차 전지 관련 상장을 했던 원준이 상장 이후 상한가를 기록했는데, 엔켐도 2차 전지 소재주로 상장일 좋은 흐름이 있지 않을까 예상합니다. 다만, 경쟁률이 가장 걱정되는데요. 엔켐 기업분석과 수요예측 결과 확인해보시고, 청약전략도 잘 세워야겠습니다. 

 

 

공모주 청약 개요

 

 

 

 

대신증권은 청약 전날까지 가입한 계좌만 청약 신청이 가능하니 참고해주세요. 신한금융투자는 당일 계좌개설 후 청약 가능합니다. 

 

참고: 대신증권 비대면 계좌개설 이벤트, 20일 제한 총정리

 

공모 청약일	10월 21일 (목) ~ 22일 (금)
배정 공고일 & 환불날짜	10월 26일 (화)
상장일	11월 1일
공모가	42,000원
최소 증거금	10주 (
청약 수수료	대신증권 : 2,000원 신한금융투자: 무료
주관사	대신증권 , 신한금융투자

 

 

기업개요

 

엔켐은 2차 전지용 전해액, 첨가제 제조 및 판매를 하는 기업으로 사용된 폐배터리를 재활용하는 사업을 신규사업으로 추진하고 있습니다. 

 

리튬 2차전지는 배터리셀, 양극재, 음극재, 전해질, 전해액 등으로 이루어져 있습니다. 엔켐은 2차 전지 중 이온이 원활하게 이동할 수 있도록 돕는 전해액을 생산하는 기업입니다. 2차 전지 중 전해액이 차지하는 비율은 약 14% 인데요. 국내에서는 엔켐, 천보가 납품을 하고 있습니다. 엔켐의 주요 고객사는 LG 화학, SK 이노베이션 입니다. 

 

2차 전지 시장 규모가 커지면서 리튬 배터리 전해액 시장도 같이 커지고 향후 엔켐도 성장할 가능성이 있습니다. 엔켐은 약 5%의 시장 점유율을 가지고 있으며 세계 시장에서는 6위를 차지하고 있습니다. 

 

재무제표

엔켐은 2019년 19억의 당기순손실, 2020년 5억원의 당기순이익, 2021년 반기 12억의 당기순손실을 기록중입니다. 

 

 

 

 

아래표와 같이 매출원가를 살펴보니 매출원가가 2019년에서 21년으로 갈수록 증가하면서 손실이 발생한 것을 알 수 있습니다. 엔켐에서는 21년도 매출원가는 실제 발생한 금액과 잔여기간 동안 최선의 추정치로 계산하였으며, 상장 이후 수요가 증가하게 되면 높은 당기순이익을 기록할 것이라고 전망했습니다. 

 

 

 

공모가 산정방식 

 

엔켐은 공모가 선정을 위해 국내 2차전지 관련 기업을 비교하였습니다. 이 중 매출 규모가 큰 기업(포스코 케미컬)과 EV/EBITDA가 높은 기업은 우선 제외하여 선정하였습니다. 

 

엔켐은 평가 시가총액 7390억원, 공모 후 주식수를 통해 주당 평가가액을 45,602원으로 계산하였습니다. 할인율은 23.3% ~ 34.3%를 적용하였고 희망 공모가액 밴드는 3만 원 ~ 3만 5천 원입니다. 

 

 

수요예측 결과에 따라 확정 공모가액은 최상단 이상인 42,000원으로 결정되었습니다. 공모가 자체는 순이익을 고려했을 때 비싸게 책정된 것으로 보여 아쉽습니다. 

 

 

 

엔켐은 사무실 구축, 세정기 및 탱크 투자, 신규 사업 등의 시설자금, 해외 사업 진출, 연구 개발 등을 목적으로 자금의 사용할 예정입니다. 

 

공모방법

이번 공모는 전량 신주모집으로 이루어집니다. 우리사주 조합 약 40만 주, 기관투자자 약 124만 주, 일반투자자에게 약 61만 주 배정되었으며 총 약 950억 원의 규모입니다. 

 

유통가능물량

엔켐의 유통가능물량은 기존주주 물량이 훨씬 많으며 전체 주식의 31.5%를 차지합니다. 투자조합이 상장일로부터 1년간 보호예수를 걸었다는 점이 긍정적인 부분으로 보입니다. 또한, 미확약 기존주주 물량은 소액주주의 물량으로 큰 부담은 없어 보입니다. 

 

기관투자자 의무보유 확약 84.25%를 적용한 기관투자자 물량은 195,933주로 이를 적용한 유통가능물량은 31.5%로 나타납니다. 유통가능 금액은 1,998억 원입니다. 

 

 

수요예측결과

 

수요예측 결과 엔켐은 기관투자자 경쟁률 1,647:1을 기록하며 매우 높은 경쟁률을 보여주었습니다. 

 

 

 

 

 

희망공모가액은 기관들이 42,000원 이상을 써낸 비율이 73.85%로 압도적인 수치를 보여주었는데요. 공모가 희망밴드 상단인 35,000원이었다면 좋았을 텐데 아쉬울 따름입니다. 

 

의무보유확약은 매우 높은 64.45%로 3개월 이상 장기 확약이 대부분입니다. 기관들 사이에서 2차 전지 관련주에 대한 높은 관심도를 알아볼 수 있습니다. 

 

 

 

청약전략 및 예상수익 

 

증권사	총 모집주수	균등물량	비례물량
대신증권	491,684	245,842	245,842
신한금융투자	122,921	61,461	61,461

 

 

 

 

 

균등배정 예상 경쟁률

 

대신증권과 신한금융투자 합하여 40만~ 50만 건 참여 예상 건수를 예측해보면 0주~ 1주 랜덤 추첨이 될 것으로 예상됩니다. 1주 랜덤 당첨은 약 60~70% 확률로 당첨될 것으로 보입니다. 

 

대신증권은 메이저 증권사가 아니라 청약에 많이 참여를 못할 가능성도 있습니다. 하지만, 신한금융투자의 경우 당일 청약 계좌 개설 후 청약을 넣을 수 있어 더 많은 참여가 가능하다는 점도 배제할 수 없습니다. 

 

비례 배정 예상 경쟁률 

 

증거금 약 16조 일 경우: 비례 경쟁률 약 2400: 1 (비례 1주 금액 약 5,200만 원)

증거금 약 25조 일 경우: 비례 경쟁률 약 3880:1 (비례 1주 금액 약 8,000만 원)

 

이번에도 5사 6입을 적극 활용하여 가성비 있게 청약하는 것이 좋을 듯합니다. 

 

 

청약한도 

 

대신증권 

• 일반 (100%): 24,000주 (5억 400만 원)
• 우대 (200%): 48,000주 (10억 800만 원)

신한금융투자

• 일반, 우대: 12,000주 (2억 5,200만 원)

 

 

엔켐 장외가는 현재 71,000원대로 참고만 해주시기 바랍니다. 이번 주 청약 종목 중 확 끌리는 종목이 없었는데 수요예측 결과가 좋게 나온 만큼 상장 이후에도 수익을 안겨주지 않을까 기대됩니다. 

 

모두에게 당첨운이 따라주길 바랍니다. 

 

본 글은 투자를 권유하는 글이 아니며 참고용으로만 읽어주시기 바랍니다. 

 

 

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