아주스틸 공모주 청약 기업분석 및 예상 따상수익

생활가전의 컬러강판을 제조하는 아주스틸 공모가가 확정되었습니다. 가전제품 시장이 확대되면서 자체 기술을 갖추고 컬러강판이라는 전문기업이라는 평가로 높은 관심을 가지고 있는 만큼 이번 공모주 청약도 경쟁률이 뜨거울 것으로 예상됩니다. 

 

아주스틸의 공모주 청약을 위한 기업분석을 포함하여 수요예측 결과를 통해 예상 수익, 따상 가능성에 대해 알아보겠습니다. 

 

 

 

아주스틸 공모주 청약 개요

 

공모 청약일	8월 9일(월) ~ 10일(화)
배정 공고일 & 환불날짜	8월 12일 (목)
상장일	8월 20일 (금)
공모가	15,100원
최소 청약단위	10주
최소 증거금	10주 청약 : 75,500원
청약 수수료(최저 등급)	2000원
청약한도	172,000주 까지 가능 (증거금 13억)
주식수	1,734,375주 (25% 기준)
주관사	미래에셋증권  - 당일 비대면 계좌개설 후 당일 청약시청 가능

 

아주스틸의 경우 유통물량이 606만주로 기존 주주의 물량이 약 50만 주뿐이며, 이번 공모를 통해 모집하는 550만 주가 유통물량의 대부분이라는 점이 인상적이고 긍정적이라고 생각합니다. 

 

 

아주스틸 기업 개요

 

 

아주스틸은 TV, 냉장고, 세탁기 등 생활가전용 컬러강판을 생산하고 판매하는 것을 주요사업으로 하고 있는 회사입니다. 주요 고객사는 삼성, LG 전자, 현대, 기아, OTIS 등이 있습니다. 삼성전자에는 컬러강판, LG전자에는 영상가전용 소재를 납품하고 있습니다. 

 

 

대부분의 매출은 영상가전, 생활가전에서 나오며, 2020년 기준 약 70%에 가까운 매출을 점유하고 있습니다. 흔히 스틸(철)은 회색, 은색을 많이 떠올리지만 요즘 삼성 비스포크와 같이 강판에 색깔을 입힌 컬러강판이 대세인 만큼 현재 컬러 강판 사업의 호황기라고 볼 수 있는데 시장 점유율 또한 상승세를 보여주고 있습니다. 

 

아래 재무제표에서 볼수 있듯이 아주스틸은 올해 121억의 당기순이익을 기록하였네요. 

아주스틸_재무제표

 

아주스틸 매출원가는 대부분 90%를 기록하고 있는데 올해 1분기만 약 86%를 기록하면서 매출 총이익이 올해 1분기에 높게 나온 것을 볼 수 있습니다. 

아주스틸_매출액

 

공모가 산정방식 

공모가 산정은 주당 평가가액 18,393원에서 평가액 대비 17.9~31% 할인율이 적용된 공모가의 확정액 입니다. 

 

• 희망 공모가액 밴드 12700~15100원
• 재무상 적정주가 18,393원

	KG 동부제철	포스코 강판	동국제강	동국산업
PER	19.3	26.3	10	31.6
아주스틸 적용 PER	21.8

 

아주스틸_희망공모가액_산출내역

 

 

아주스틸 수요예측 결과 

 

 

같은날 공모주 청약일정이 있는 롯데렌탈과 비교하여 아주스틸의 기업 수요예측 결과를 다음과 같이 분석해보았습니다. 

 

아주스틸은 기관 경쟁률에서도 엄청난 차이를 보이고 있으며, 참여기관수와 참여기관 또한 롯데렌탈보다 2배가 넘는 수치를 보여주고 있습니다. 또한 희망 공모가액도 대부분 최상단으로 높은 가격 제시를 하였네요. 

 

	아주스틸	롯데렌탈
참여기관수	1428개	762개
참여기관분류	국내운용 및 중개업자: 255 연기금, 은행, 보험: 249 국내기타(자문사 등): 653 외국인: 271	국내운용 및 중개업자: 345 연기금, 은행, 보험:145 국내기타(자문사 등):150 외국인: 122
기관경쟁률	1777:1	218:1
가격 제시 신청수량	15,100원 초과: 63.6% 15,100원: 29.2%
기관투자자가 아주스틸에 몰린 이유?	- 컬러강판 사업의 초호황기 - 시장 점유율 상승 추세	- 자동차 렌트사업의 성장성 둔화 및 경쟁심화 우려 - 자동차 렌트사업 시장 점유율 하락추세(타사대비)

 

아주스틸 성장성 및 전망

 

국내 컬러강판 시장은 생산량 기준 7~8개 기업이 시장 점유율 90% 이상을 차지하고 있습니다. 이 중 아주스틸이 전체 출하량 중 5~6% 비중을 차지하면서 업계 5위 시장 점유율로 매년 상승하고 있습니다. 또한 아주스틸은 다음과 같은 강점을 가지고 있습니다. 

 

 

• 29종 철강관련 특허권 보유
• 새만금 태양광 구조물 생산 및 하반기 추가 수주 예정 
• 전기차용 배터리 셀 커버 소재 생산
• 국내외 대형 고객사와 파트너십

 

최근 3년간 아주스틸은 국내 컬러강판의 시장 점유율이 지속적으로 상승하고 있습니다. 하지만 동시에 위험 요소는 동국제강, 포스코강판과 같은 대기업과 경쟁을 해야 한다는 점입니다. 

아주스틸_국내_컬러강판_시장점유율

 

아주스틸 예상수익 및 청약전략

 

 

아주스틸의 경우 수요예측 결과가 좋게 나오면서 청약에 참여하는 인원이 많이 나올 것으로 예상됩니다. 참여자가 약 30만 건 정도라고 가정하고 균등배정으로 10주를 넣으면 2주+@정도 받을 수 있겠습니다.

 

또 비례배정은 1천대 1 이상은 나오지 않을까 예상하며, 이때 1주를 배정받기 위해서는 약 1천만 원을 넣어야 하지 않을까 생각합니다. 

증권사	총모집수	균등물량	비례물량
미래에셋증권	1,734,375	867,188	867,187

 

경쟁률이 높을 것으로 예상되고 예상수익은 가성비가 좋지 않아 보이기 때문에 균등배정만 넣는것도 좋을 것 같습니다. 개인적인 의견이니 참고만 하세요.

 

	주가	수익금
공모가	15,100원	0
10% 수익	16,610원	1,500원
50% 수익	22,650원	7,500원
따블 (100%수익)	30,200원	15,100원
따상 (160% 수익)	39,260원	24,160원

 

 

지금까지 아주스틸 공모주 청약을 위한 기업분석과 성장 가능성 및 수요예측을 통해 예상수익과 청약 전략까지 살펴보았습니다. 아주스틸이라는 기업을 보면 회사의 성장성도 있고 매출구조 또한 탄탄하게 확정되어 있다는 점이 큰 장점으로 보입니다. 기관들에서도 긍정적으로 평가하는 것이 메리트가 있다고 보입니다. 하지만 경쟁사를 고려해볼 때나 추가 수주 가능성이 불확실하기 때문에 장기투자 리스크도 있을 것으로 보입니다. 

 

개인의 선택에 따라 잘 판단하여 투자하시고 성투하시기 바랍니다!

 

 

 

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