아스플로 공모주 청약 수요예측 결과 핵심정보

9월 마지막 주 같은 날 청약 종목(아스플로, 원준, 하나금융스팩19호, 씨유테크)이 몰렸는데요. 아스플로의 기업 분석과 수요예측 결과를 통해 청약을 하기 전 참고해야 할 핵심 정보들을 모아보았습니다. 

 

아스플로 공모주 수요예측 결과는 역대급으로 2142:1을 기록하였습니다. 다만 의무보유확약 비율이 12.1%로 아쉬웠는데요. 그외에도 개인적으로 아스플로 공모가가 초과상단으로 높게 책정된 점, 세부적인 지표 등에서 아쉬운점들을 보여주었습니다. 하지만 수요예측 결과가 매우 좋기 나왔기 때문에 기업 분석을 통해 아래에서 자세한 청약 전략을 살펴보겠습니다. 

 

 

공모주 청약 개요

 

주관사 미래에셋증권 단독청약으로 청약 당일 온라인 비대면으로 개설한 계좌도 청약이 가능합니다. ( 참고: >> 미래에셋대우증권 계좌 개설 방법 )

 

 

공모 청약일	9월 27일 ~ 28일
배정 공고일 & 환불날짜	9월 30일
상장일	10월 7일
공모가	25,000원
최소 청약단위	10주 (250,000원)
최소 증거금	125,000원 (250,000/2)
청약한도	일반(100%) : 9,000주 (1억 1,250만원) 우대(200%) : 18,000주 (2억 2,500만원)
청약 수수료	2000원 (오프라인 5천원)
주관사	미래에셋증권

 

 

기업개요

 

아스플로는 반도체 공정 가스 공급에 사용되는 고청정 튜브를 국내 최초로 국산화하여 반도체 업체와 장비업체에 공급하는 회사입니다. 주요 제품은 튜브, 파이프, 피팅류, 밸브류 등이 있습니다. 

 

아래 내수와 수출 매출 상황을 살펴보면 수출이 약 30% 비중을 차지하고 있습니다. 주요 고객사는 삼성전자, SK 하이닉스 같은 반도체 기업입니다. 또한 중국, 독일 대리점을 통해 해외 고객사에게 납품, OEM 방식 수출을 담당하고 있습니다. 

 

매출상황

 

아스플로는 반도체 시장 상황에 따라 영향을 받을 수밖에 없습니다. 글로벌 반도체 시장은 2019년 빅데이터 서버 투자의 위축에 따라 감소했으나 2020년에는 코로나 19 영향에도 불구하고 성장세를 보여주었습니다. 따라서 반도체 시장은 앞으로도 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다. 

 

출처:한국반도체산업협회

 

재무제표

아스플로는 19년 반도체 시장이 주춤했던 당시 27억원의 당기순이익을 기록하였고, 2020년에는 67억 원, 21년 상반기에는 26억 원의 당기순이익을 기록하였습니다. 재무제표만 살펴보았을 때 뚜렷한 성장세보다는 무난한 흐름을 보여주고 있습니다.

 

재무제표

 

공모방법

 

공모가 산정방식 

공모가 선정 비교그룹은 유에스티, 하이록코리아, 태광을 선정하였으며 3곳의 평균 PER은 21.11배 입니다. 

최종-비교회사-선정내역

 

PER을 적용한 주당 평가가액은 24,698원이며 평가액 대비 할인율은 10.9% ~ 23.1%를 적용하였습니다. 

 

 

결과적으로 확정 공모가액은 25,000원으로 결정되었으며, 할인율 자체가 높지 않았는데도 불구하고 주당 평가가액보다 높은 금액으로 선정되었습니다. 

공모가_산정내역

 

공모방법

이번 공모방법은 신주모집 630,000주 100%이며 일반청약자 181,500주, 기관투자자 346,500주 배정됩니다. 총 157억 원의 규모로 소규모 청약이 진행되어 균등 배정될 확률이 적을 것으로 예상됩니다. 

 

공모대상-주식수

 

유통가능물량 

아스플로는 전체 주식의 42.7%가 유통 가능한 물량입니다. 그중 기존 주주 물량은 30.9%로 굉장히 높은 비중을 차지하고 있다는 것이 아쉽습니다. 기존 투자자 확약 12.08% 적용하면 유통가능 물량은 464억 원 (41.79%) 가량입니다. 

 

특히, 기존 주주의 물량 중 투자조합과 펀드 물량 지분 5% 이상이 확약을 걸지 않았기 때문에 상장일 바로 투자금 회수 가능성도 높아 보입니다. 

 

유통가능물량

 

수요예측결과

 

아스플로 수요예측 결과, 기관투자자 경쟁률이 역대 최고치인 2,142:1을 기록하였습니다. 

 

 

기관투자자-경쟁률

 

수요예측 결과 희망 공모가액 분포는 대부분 최상단으로 25,000원을 초과한 비율도 19.7%나 됩니다.

 

수요예측-신청가격

의무보유확약 비율은 12.08%로 나타났습니다. 특히, 거래실적이 있는 해외기관투자자는 의무보유확약이 0건으로 상장일 바로 매도할 것으로 예상됩니다. 

 

의무보유확약

 

청약전략 및 예상수익 

 

증권사	총 모집주수	균등물량	비례물량
미래에셋	181,500주	90,750	90,750

 

 균등 배정 예상 경쟁률

 

균등 배정은 무조건 추첨으로 배정될 것으로 예상됩니다. 기본적으로 10만건 이상은 청약에 참여할 것 같은데 계산해보면 아래와 같은 수치 참고해보세요. 

 

• 10만 건 가정: (0.90주) 0주 ~1주 균등 배정 예상 
• 30만 건 가정: (0.30주) 0주 ~1주 균등 배정 예상 
• 40만 건 가정: (0.23주) 0주 ~ 1주 균등 배정 예상
• 참고 : 실리콘투 청약건수 (미래에셋) 239,502건 (약 24만건)

 

 

비례 배정 예상 경쟁률

• 증거금 2조 예상: 경쟁률 (1,760:1), 비례 1주 금액: 2,200만 원
• 증거금 5조 예상: 경쟁률 (4,400:1), 비례 1주 금액: 5,500만 원

비례 배정 금액도 무시 못할 수준이라 가성비가 그리 좋아보이지는 않습니다. 

 

 

아스플로의 기관투자자 경쟁률은 역대급이지만 공모가 상단 초과하여 결정한 부분, 유통가능 물량이나 의무보유확약 비율 등이 아쉬운 결과를 보여준다고 생각합니다. 또 청약 규모도 작아 균등 1주 배정받기도 매우 어려워 보입니다.

 

하지만 아스플로는 국내 최초 반도체 소재부품을 국산화하여 장비와 모듈 사업으로까지 확장을 해나갔다는 점이 높게 평가된 것 같습니다. 기관투자자들도 이러한 점에서 높은 경쟁률을 보여주었던 것 같습니다. 

 

아스플로는 원준과 동시청약, 동시상장 하게 된다는 점을 잘 고려하셔야겠습니다. 원준의 경우, 2차 전지 관련주로 수요예측에서도 좋은 결과를 보여주었기 때문에 배분을 잘하셔야겠는데요. 추가적으로 원준 공모주 청약에 대한 내용은 하단 포스팅을 참고하시기 바랍니다. 

 

원준 공모주 청약 기업분석 및 수요예측 결과 분석