세아메카닉스 공모주 수요예측 경쟁률 높음, 기대 수익금은 글쎄

세아메카닉스 3월 15일 ~ 16일 공모주 청약 일정 및 수요예측 결과 입니다. 기관투자자 경쟁률 1,812.83:1, 의무보유 확약 비율은 6.73% 입니다. 경쟁률이 높은 반면 의무보유 확약 비율은 그리 높지 않습니다. 유통물량은 300억원 대로 낮은 편입니다. 

 

세아메카닉스 공모주 청약에 관한 주의사항을 아래에서 확인해보시기 바랍니다. 

 

공모주 청약 개요

 

신한금융투자는 청약일 개설된 비대면, 은행연계 계좌로 청약이 가능합니다. 최소 청약단위가 100주임을 참고해주세요!

 

 

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공모 청약일	3월 15일(화) ~ 3월 16일(수)
배정 공고일 & 환불날짜	3월 18일 (금)
상장일	3월 24일 (목)
공모가	4,400원
최소 청약단위 (최소 증거금)	100주 (220,000원)
청약 수수료	무료
주관사	신한금융투자

 

기업개요

 

세아메카닉스는 알루미늄 다이캐스팅 전문회사로 TV 거치 장치, 자동차 부품 등을 생산하는 회사 입니다. 주로 자동차, 전자 부문에서 매출을 내고 있습니다. 

 

제품은 2차 전지부품을 생산하는데 LG 에너지솔루션의 파우치형 배터리 부품을 제조합니다. 전기차 부품과 내연기관 부품등을 생산, 납품하고 있습니다. 전자부문으로는 TV 설치를 위한 스탠드류, 브라켓류 등을 생산하고 엘지 전자 티비를 거치할 수 있는 전용 기구물도 제작하고 판매합니다. 

 

재무제표

 

매출액이 크게 증가하고 있지는 않으나 꾸준히 상승하고 있습니다. 당기순이익도 매년 약 40~50억대 가량을 기록하고 있습니다. 

 

 

 

공모가 산정방식 

 

공모가 산정을 위한 비교그룹으로 총 4곳 (신성델타테크, 유니테크노, 영화테크, 삼기)를 선정하였습니다. 세아메카닉스는 2차전지 부품보다는 생활가전쪽에 매출이 더 치중되어 있어 비교그룹 중 신성델타테크와 가장 비슷한 것으로 보입니다. 해당 기업들 중 PER이 벗어나있는 곳 2곳은 제외되고 나머지 두 기업의 평균 PER을 구했습니다. 

 

 

 

공모방법

 

• 적용 PER : 21.85배
• 주당 평가가액 : 5,000원
• 평가 시가총액: 1,336억원
• 평가액 대비 할인율 : 20~ 30%
• 희망공모가액 밴드 : 3,500원 ~ 4,000원
• 확정 공모가액 : 4,400원

 

 

 

유통가능물량

 

이번 공모에는 구주매출이 33.1% 포함되어 있지만, 이 물량은 모두 재무적투자자의 물량으로 조금 아쉽네요. 다만, 나머지 물량은 모두 락업을 걸어 상장일 유통가능 물량이 줄어들었습니다. 

 

기존주주 중 투자조합 물량이 많은편입니다. 확약을 걸지 않아 상장일부터 엑시트 물량이 나올 가능성이 매우 높아 주의가 필요합니다. 

 

또한, 아쉽게도 공모가를 초과한 점과 기관투자자 확약이 6.73%로 낮아 확약이 생기기 전보다 유통가능 금액이 더 늘어났습니다. 이 점도 참고해주세요.

 

• 유통가능물량 : 27.52% (기관투자자 6.73% 확약)
• 유통가능금액 : 320억원
• 시가총액 : 1,165억원

 

 

• 신주모집 : 6,650,000주 (67%)
• 일반 청약자 : 1,662,500주
• 우리사주조합 : 332,500주
• 기관투자자 : 4,655,000주
• 총 292억원 규모

 

자금의 사용목적은 대부분 시설투자를 위해 사용할 예정이며, 나머지는 기계 장치 구매에도 사용될 예정입니다. 

 

 

수요예측결과

 

수요예측결과는 기관투자자 경쟁률 1,812.83:1로 높은 편을 나타내었습니다. 희망공모가액 분포는 최상단 미만에 9.5%, 나머지는 모두 최상단 이상을 신청하였습니다. 수요예측 결과를 토대로 공모가는 최상단인 4,000원을 초과한 4,400원으로 결정되었습니다. 

 

 

의무보유확약은 6.73%를 기록하였는데 아쉽게도 6개월 확약은 단 1건도 존재하지 않고 경쟁률에 비해 확약 비율이 매우 낮습니다. 2차전지 흐름이 최근 좋지 않은 영향도 있을 것으로 보입니다. 

 

 

 

청약전략 및 예상수익 

 

 

 

 

총 모집주수	균등물량	비례물량
1,662,500	831,250	831,250

 

 

균등배정 예상 경쟁률

 

• 참여 예상 건수 약 43 만건 : 1.93주 (1주~2주)
• 참여 예상 건수 약 40 만건 : 2.08주 (2주~낮은 확률 3주)

균등배정은 대부분 2주 정도 받을 수 있을 것으로 예상됩니다. 

 

비례배정 예상 경쟁률 

 

• 증거금 약 8.5조 예상 시, 비례 경쟁률 4,700:1 (비례 1주당 약 1,034만원 예상)
• 증거금 약 9.5조 예상 시, 비례 경쟁률 약 5,200:1 (비례 1주당 약 1,144만원 예상)

 

한주당 금액이 4,400원이라 배정받는 금액은 많지 않을 것으로 예상됩니다. 만약 1억 2,100만원 (55,000주) 청약할 경우 비례로 11주 정도 받을 수 있지 않을까 예상됩니다. 

 

기대수익금

• 50% 상승 시 : 1주당 2,200원 (= 6,600원 - 4,400원)

 

기대수익은 크지 않을 것으로 예상되는데요. 그나마 청약 수수료가 없어 다행입니다. 

 

청약한도 

• 일반그룹(100%) 55,000주 (1억 2,100만원)
• 우대그룹 (200%) 110,000주 (2억 4,200만원)
• 우대그룹 (300%) 165,000주 (3억 6,300만원)

 

신한금융투자는 등급이 높은 고객을 우선으로 배정하는 경향이 있으니 청약할 때 참고해주세요. 청약 단위는 아래와 같습니다. 

 

 

마무리

 

최근 2차 전지 관련주가 원자재 가격 급등으로 상황이 좋지 않은데 세아메카닉스는 상장 시가가 좋지 않은 것 같습니다. (다만, 계약상 전기차 생산 때 2차 전지 원자재 가격은 완성차 업체에서 부담한다는 리포트도 있어 그나마 다행입니다.) 게다가 공모가도 상단 초과해서 결정된 점도 매우 아쉽습니다. 이로 인해 유통가능 금액이 늘어났습니다. 

 

그래도 1주당 가격이 낮아 가격이 저렴해보이는 효과가 있다는 점과 유통가능물량 300억대면 나쁘지 않아 상장일 수익을 줄 수 있는 가능성도 있어 보입니다. 경쟁률이 높을 것으로 예상되는데요. 

 

결론적으로 상장일 수익이 있을 것으로 예상되나 그리 큰 수익을 기대하기는 어려워 보여 아쉽습니다. 

 

 

본 글은 개인적인 의견이며, 투자를 권유하지 않음을 참고해주시기 바랍니다. 

 

 

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